2609 陽明｜Q2 獲利翻 5 倍、SCFI 連 3 漲但供給過剩仍是隱憂 — 可續追（停損控管）

由 岳鋒 林 分享的筆記

Q2 EPS 1.64 元 年增 482% · 季增近 300% 上半年 EPS 2.05 元 營收 845.84 億 · 年減 18% 7 月營收 208.36 億 月增 25.59% · 年增 34.56% 評價 PE 13.29 / PB 0.63 殖利率 3.39% · 淨值 93.67 外資 08/20 +54,758 張 連 5 買 · 全市場第一 SCFI 3,555 點 週漲 2.41% · 連 3 漲 結論 可續追（追蹤續航、不重押） — 基本面 Q2 拐點＋籌碼同步＋運價連漲三重共振，短線動能續航。策略：以「外資續買第 6 日＋SCFI 續漲＋8 月營收維持 200 億高檔」為續抱條件；屬景氣循環股，須設停損、忌追高，9 月旺季尾聲前滾動檢視。 營收與獲利 期間 營收 獲利 說明 2026 Q2 459.23 億元 創 6 季新高 稅後 57.34 億 EPS 1.64 元 年增 482% / 季增 ~300% 關稅搶運＋歐美訂艙需求推升，旺季提前升溫 2026 H1 845.84 億元 稅後 71.69 億 EPS 2.05 元 年減 18% 去年基期高；Q2 強力扭轉 Q1 平淡 2026/07 208.36 億元 月增 25.59% 年增 34.56% — 長榮同月 480.79 億年增 43%，驗證旺季貨載回溫 Q2 為近 6 季營收高點、近 3 季獲利高點，顯示營運已從 Q1 谷底回升；7 月營收續強代表 Q3 旺季動能延續，若 8 月維持高檔，全年獲利有上修想像。 本益比與殖利率 指標 數值（2026-08-19） 判讀 本益比 PE 13.29 倍 年化 H1 EPS 約 4.1 元 → 現價 63.3 元約 15 倍，循環股中位數，不算貴但非便宜 股價淨值比 PB 0.63 倍 淨值 93.67 元、負債比 28.37%，帳面大幅折價，…