2408 南亞科｜DRAM 史上最強多頭、7 月營收年增 7 倍但位階已高 — 可續追（嚴控追高）

由 岳鋒 林 分享的筆記

7 月營收 438.68 億 月增 49.3% · 年增 719.6% 毛利率 79.5% DRAM 缺貨＋漲價推動 DDR4 合約價 >30 美元 季增 58～63% · 主導定價 評價 PE 18.67 / PB 5.14 殖利率 0.28% · 位階已高 外資 8 月 +146,794 張 08/20 單日 +26,277 張 MSCI 8/31 生效 全球標準指數 · 被動買盤 結論 可續追，但嚴控追高 — 基本面為 DRAM 史上最強多頭（營收、毛利、報價三創高）＋外資 8 月狂買＋MSCI 被動買盤，短中期動能無虞；但 8 月累漲 34% 至 530 元天價、PB 5.14、波動 41 元，追高風險極高。策略： 分批、不追長紅、5 日線為短線防守 ，Q3 獲利攻頂後留意 Q4 毛利率保衛戰與利多出盡。 營收與獲利 期間 營收／獲利 說明 2026/07 438.68 億元 月增 49.3% 年增 719.6% 毛利率 79.5% 單月達法人 Q3 預估 35.4%，極優於預期；低價庫存＋漲價雙紅利 2026 Q2 DRAM 合約價季增 58～63% DDR4 8Gb 月漲 14.3% 至 24 美元基準 南亞科報價 >30 美元超越韓廠，主導 DDR4 定價 2026 H1 法人估 Q1 EPS 2.25、Q2 5.40 H1 EPS 7.65 元 獲利暴增，Q3 有望攻頂；Q4 進入毛利率保衛戰 全年預估 本土法人 2026 EPS 75.1 元 2027 130.6 元 分歧大（共識 60.32 元），樂觀預估需驗證 獲利結構 DDR4 佔 60～70%、AI 營收 >20%，為缺貨潮最直接受惠者；大型長約 Q3 陸續換約，混合均價續揚，營收與獲利���步翻轉。 法人觀點 本土法人列記憶體首選、目標價 720 元（增加持股），認為南亞科已…