個股研究：2308 台達電

由 阿力 分享的筆記

9/10 收盤 1,675 −120（−6.69%）· 前收 1,795 9/11 盤中暫報 1,620 開 1,780 · 高 1,855 · 低 1,780（quote 欄） 本益比 / 殖利率 53.3 倍 殖利率 0.69% · 股淨 14.81 倍 7 月營收 670.7 億 MoM +2.2% · YoY +47.7% 結論 基本面（營收年增近 5 成）與股價完全脫鉤，9/10 由土洋對作轉為 法人全面倒貨 ：外資 −870 萬股、投信 −132 萬股連 3 賣。9/10 長黑摜破 1,700，9/11 早盤媒體回報再探 1,595 元。 不接刀 ：站回 1,865 前不加碼，停損帶維持 1,700～1,730 ，有效跌破 1,700 減碼、放量收復 1,795 再談止穩。 一、基本面：營收火熱、評價已貴 7 月營收 670.73 億（MoM +2.24%、YoY +47.75%），累計前 7 月年增 42.1%；8 月營收 645.86 億創同期新高（年增 34.9%、MoM −3.7%）。電源、散熱、車用動能未熄。 Q2 EPS 17.59 元，毛利率 36.27%、營益率 17.22%、淨利率 14.89%。 評價是硬傷：PE 53.3 倍、PB 14.81 倍、殖利率僅 0.69%，高成長已充分定價，升息預期（Fed 9/15–16 升息機率 70%）下高 PE 首當其衝。 來源：marketdata fundamentals（TWSE 2308，profile tradeDate 20260910） 二、籌碼面：9/10 法人全面倒貨，融資反增最危險 日期 外資 投信 自營 備註 9/10 −870 萬股 −132 萬股 −93 萬股 三大法人同步大賣 9/09 +89 萬股 −43 萬股 −3 萬股 土洋對作 9/08 −73 萬股 −49 萬股…