松川精密 7788：萬物高壓化的安全元件，雙券商同喊 500 元

由 Nick 分享的筆記

9/9 漲停價 320.5 +9.95% · 站上所有均線 雙券商目標價 500 康和調升／統一上修 · +56%~+71% 8 月營收 8.72 億 歷史次高 · 年增 66.41% 7 月單月 EPS 1.53 年增 170% · 毛利率逾 30% 2027F EPS 20–22.75 統一 20.03／康和 22.75 外資 9/9 +31 萬股 連續買超轉強 · 融資 3250 張 口徑說明 marketdata quote lastPrice 為 scale=4 未除值（3205000 即 320.5 元），history OHLC 為 scale=2（除以 100）；兩者快照時間不同時以 history 收盤為基準。chips 外資單位為股數（311380 即約 311 張）。fundamentals 營收單位為千元，財報為季度值。 一、基本面：從成本元件轉為安全元件 公司定位 松川精密成立於 1984 年，為台灣規模最大的繼電器製造商，月產能逾 2500 萬顆，零組件自製率 70–80%，自動化設備自行開發，全球市佔率約 1.96%。六大生產基地（台灣樹林總部暨研發、嘉義、中國廈門、印度浦納、墨西哥、越南河內代工），七個銷售據點。2025 年營收結構：新能源用 57.03%、車用 20.85%、通用 22.12%；銷售地區：美國 41.22%、中國與港澳 34.5%、其他 18.22%、台灣 6.06%。主要對手為 TE、Omron、Panasonic，中國宏發、三友以價格搶市。 獲利結構：連四季創高進行式 2Q26 營收 22.6 億元（季增 21.69%、年增 40.29%），毛利率 30.95%、營益率 14.94%，稅後淨利 2.63 億元（季增 48.41%，去年同期轉虧為盈），EPS 3.30 元寫次高。7 月營收 9.86 億元（月增 19.0…