HONG KONG · 2026-08-26
港股預覽恒指 25,511.10 微跌 6.23 點（-0.02%）、振幅僅 1.07% 在 25,403-25,676 窄幅拉鋸；電子獨強 +3.30% 領漲，主板成交 2,540.79 億持平，南向意外淨賣 66.05 億終結連買，夜期高水 137 點修復。
恒指高開低走微跌 6 點、270 點窄幅震盪收星（多空拉鋸、整天沒方向），芯片/醫藥暗自領漲但 62% 個股下跌、抱團行情；南向轉淨賣 66 億是最大警訊，夜期高水 137 點預示今日或高開——悶局中藏分化，不追不殺。
⚠️ 本日無「🎯 回調到位進場」：阿里原 122 支撐已跌破（現 114 距 6.5%）、中芯 68-69 增持區距約 5% 未達 ≤3%、聯想 30 警戒未觸及。全部轉觀望——等放量企穩再動，勿接刀。
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💰 資金：南向淨賣出 66.05 億（港股通成交約 929 億、ETF 僅 3.45%），終結此前連續淨買、與前日淨買 115.67 億形成強反差；年內累計仍淨買約 3,765 億。
🌏 外圍：上證 +0.19% 收 3,889.32；恒指夜期 25,648 高水 137 點、國指夜期 8,507 高水 62 點，VHSI 18.80 持平——預示今日高開約百點，但需放量突破 25,676。
人行 MLF 5,000 億、單月淨回籠 1,000 億：終結連 3 月增量續作，資金面「保持充裕但不放水」——短線無降準降息。
LPR 連 15 個月不變（1年3.0%、5年3.5%）＋連續多日無 7 天逆回購——政策觀望期。
人民幣中間價 6.7808 逾三年半新高＋「更積極財政」——中性偏多，但今日未對沖南向流出。
恒指季檢 9/7 生效：華虹 1347＋濰柴 2338 染藍、成份 93→95 隻。
⚡ 對自選股：晶圓漲價＋季檢本應利多中芯/華虹，但南向轉淨賣＋LPR 不動令成長缺催化，追高風險高。
入場參考：長飛/建滔回調 5-8% 再觀察；藥明生物已漲高勿追；黃金股等止跌。今日無新強主線，寧可耐心。
⚠️ 沽空虧損無上限，遠比做多風險高。以下為技術與基本面觀察，嚴控倉位。
👀 觀察信號：
· 恒指高開放量破 25,676 → 震盪結束可小量加芯片；跌破 25,400 → 減碼
· 阿里放量站穩 116 → 利空消化可小量試多；跌破 112.7 → 減碼
· 中芯回調至 68-69 放量 → 執行增持；跌破 62 → 止損
資料來源：港股掃描員 08-25 收盤數據 · HKEX 夜期 25,648 高水137 · 信報/163/數據寶 · 本報告基於 2026-08-25 收盤、供 2026-08-26 盤前參考
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